什么是美元指数,它的涨跌原因是什么,会带来哪些影响?

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--Eva 2010年5月7日 (五) 10:59 (CST)

问题具体描述:什么是美元指数,它的涨跌原因是什么,会带来哪些影响?


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美元指数介绍

美元指数(US Dollar Index,USDX)是通过平均美元与六种国际主要外汇的汇率得出的。美元指数显示的是美元的综合值。一种衡量各种货币强弱的指标。

  • 美元指数类似于显示美国股票综合状态的道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)。
  • 美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率变化情况的指标,是6种货币(欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗、瑞士法郎)对美元汇率变化的几何平均加权值。其中欧元权重最大,超过50%,所以美元指数的涨跌只能代表美元与其他货币相对的升值与贬值。
  • 美元指数是参照1973年3月六种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的,以100.00为基准来衡量其价值。105.50的报价是指从1973年3月以来,其价值上升了5.50%。

美元指数的计算及公式

美元指数每周7天,每天24小时地被计算。 计算公式:

USDX=50.14348112*(乘以)美元指数的计算公式.jpg (注意:以上公式中的指数是货币的权重,具体为:EUR0.576、JPY0.136、GBP0.119、CAD0.091、SEK0.042、CHF0.036,另外SEK是瑞典克朗,瑞典1995年加入欧盟,但并非欧元国)

  2008.02.12,00:15现在的以上六个货币的报价是:

  EURUSD:1.4505,EURUSD − 0.576 =0.8072

  USDJPY:106.83,USDJPY0.136 =1.8876

  GBPUSD:1.9491,GBPUSD − 0.119 =0.9237

  USDCAD:1.0006,USDCAD0.091 =1.0000

  USDSEK:6.4998,USDSEK0.042 =1.0818

  USDCHF:1.1022,USDCHF0.036=1.0035

  USDX水准反映了美元相对于1973年基准点的平均值。

  其中,50.14348112是一个常数。这是为使基期指数为100而引入的。(The constant, currently equal to 50.14348112, was set back at the initiation of the index in March 1973,in order to make the index equal to 100.00 at that time.)

影响美元指数涨跌因素

美元指数的主要影响因素

1、美国联邦基金利率:在一般情况下,美国利率下跌,美元的走势就疲软;美国利率上升,美元走势偏好。

  • 从美国国库券(特别是长期国库券)的价格变化动向,可以探寻出美国利率的动向,因而可以对预测美元走势有所帮助。
  • 如果投资者认为美国通货膨胀受到了控制,那么在现有国库券利息收益的吸引下,尤其是短期国库券,便会受到投资者青睐,债券价格上扬。
  • 反之,如果投资者认为通货膨胀将会加剧或恶化,那么利率就可能上升以抑制通货膨胀,债券的价格便会下跌。美元的走势,受利率因素的影响很大。
2、商品价格:国际商品市场上商品大多以美元计价,所以商品价格与美元指数成较为明显的负相关。选取具有代表性的CRB指数来与美元指数叠加,来形象的观察美元指数与商品价格指数之间的关系。
商品价格与美元走势图.jpg
  • CRB指数是由美国商品调查局(Commodity Research Bureau)依据世界市场上22种基本的经济敏感商品价格编制的一种期货价格指数,通常简称为CRB指数。
  • CRB期货指数反映的是17种商品的价格,是用算术平均与几何平均的方法计算,它不只是17种商品没有加权的价格平均数,同时也收入了每种商品在不同时间的价格平均数。
  • CRB指数是一种较好反映通货膨胀的指标,它与通货膨胀指数在同一个方向波动,与债券收益率在同一方向上波动。可以说,CRB指数在一定程度上反映着经济发展的趋势,与经济波动同样也具有较强的趋同性。

3、欧元汇率:美元指数根本上来讲还是一系列汇率的一个加权指数,所以最终还是反映到美国与其主要贸易货币的自由兑换货币的强弱上。

  • 在美元指数构成的一揽子货币上,欧元是权重最重的一个货币,欧元的走势自然也成为与美元指数的重要影响因素。
  • 下图是美元指数与欧元汇率的一个相对叠加图 ,从图中我们可以很清楚的看到欧元汇率和美元指数成非常强的负相关。这也验证了欧元汇率在美元指数中的重要作用。
  • 因此我们可以很容易的推测,欧元汇率的强弱很可能成为美元强弱的反向指标。近期由美国次贷危机所引发的金融动荡对欧元区产生了重要的影响,欧元区经济连续两个季度出现负增长,反而较美国提前步入衰退,这也成为投资者看空欧元从而促使美元飙升的一个重要因素。
    欧元美元指数走势图.jpg

美元指数的影响

USDX是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合变化率,来衡量美元的强弱程度,从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

  • 美元指数上涨,说明美元与其他货币的的比价上涨也就是说美元升值,那么国际上主要的商品都是以美元计价,那么所对应的商品价格应该下跌的。美元升值对国家的整个经济有好处,提升本国货币的价值,增加够买力。但对一些行业也有有冲击的,比如说,进出口行业,货币升值会降低出口商品的价格,因此对一些公司的出口商品有影响。若美指下跌,则相反。
  • USDX期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础,以加权的方式计算出美元的整体强弱程度,并以100点为强弱分界线。在1999年1月1日欧元推出后,这个期货合约的标的物进行了调整,从10个国家减少为6个国家,欧元也一跃成为了最重要、权重最大的货币,其所占权重达到57.6%,因此,欧元的波动对USDX的强弱影响最大。


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